苍天有泪

富贵险中求，风控怎么做？_我的网站

一 |     其实不光是投资并购，任何风控策略实际都应该是动态的，追求的是一个平衡。

二 |                    任何事都不是非左即右，非黑即白，没有绝对的好坏、对错，更没有绝对合适的风控标准、内控制度。                   一切都是动态变化的，而咱们要追求的是一个动态的平衡。                   那天我说，咱们搞一个项目，具体要采取什么风控策略，是激进一点、是保守一点，不是一成不变的，而是取决于四个点。

三 |                    事、人、掌控力、时间，这四个点，综合判断，才能得出你要采取什么风控策略。    对于金州勇士，近几年最关键的问题，就在于库里最后几年，勇士还要不要等？          这也是今夏勇士休赛期最应该回答的问题。

四 |          近日，美媒《Bleacher Report》围绕勇士甩出一套6换4方案，具体内容如下：          勇士得到：希罗、特纳、哈克斯、小凯文-波特；          雄鹿得到：巴特勒、波杰、穆迪、理查德，附加27年、31年首轮。         表面看，这笔交易对于勇士堪称拆家；放弃老将巴特勒，年轻人也没了，还送走两个首轮，家底几乎掏干净。         但对于现在的勇士，最值钱的并非是首轮签和球员，而是库里余下的巅峰时间。                   1. 事                    就是这个项目本身的风险，它的产业链长短、资金压力、账期、商业模式、法律法规、环境保护、杠杆等等。

五 |                    这些都是可以靠尽调有个判断的，你会有个结论，就是它这个商业模式成不成立，赚不赚钱，能赚多少？难度大不大？                    其实很容易判断的，项目就是分高风险和低风险，更分难易的。

六 |                    有些项目甚至处于灰色地带，有违法风险，但不代表就要杜绝，完全可以参与，只不过，你要把这个因素考虑在里面。                   2. 人                    就是参与项目的这些人的风险。         对于库里，38岁已经很能说明问题，年轻球员可以养成，选秀权可以等，甚至球队成长周期都可以等，但库里的巅峰不等人。                   事咱们判断完了，那同一件事，不同的人干，就是不同的结果啊。         回看这几年，勇士也尝试过年轻化，但年轻人的成长速度却没能跟上库里的生涯倒计时。

七 |          理性看，波杰、穆迪等人都有培养价值，但如果他们的成长需要两三年甚至更长时间，那届时的库里还能保持多少战力呢？          从这个视角看，这笔交易的逻辑很简单，放弃未来，全力赌在当下。         按照这笔预期交易看，如果真正达成，对于勇士而言，希罗可能就是最直接的进攻补充了。

八 |          回看这几年的勇士，主要就是库里下场后的进攻断层，而希罗恰好能填上这一点。         作为一位能自行开发投篮、兼具持球挡拆和外线投射的后卫，至少能帮助库里减少负荷，把更多精力放到无球跑动和关键进攻上。         当然，对于库里+希罗的后场组合，最大的问题就在于防守尺寸；但如果勇士决定围绕库里最后几年冲成绩，那么进攻端多一个火力点，自然比什么都重要。                   可能一个低风险的项目，让他一干，成高风险了，很正常。                   所以咱们得研究人。                   分两种，一种是关于专业能力的判断，这个专业能力包含他的技术、他对团队的影响、对公司的治理、对商业的认知等等。                   另一种是团队关系，信用、个人情况等。                   他可能一切都很好，顶级商业水平，但他赌、毒，等等诸如此类，明白吧。                   我这个例子偏激，但就是这么个道理，就是你要关注他的个人情况，他个人的风险，就是会牵连到你。         不过如果要在这几个即战力筹码中挑一个最重要的，希罗反而并非关键，最有价值的可能在于特纳。

九 |          原因也很简单，对于勇士，他们缺中锋已经很久了；近几年虽然格林还能顶五号位，但要能兼顾换防协防和组织护筐，现在的格林就不够用了。         而反观特纳就不一样了。                   任何事都不是独立存在的，背后都有千丝万缕的关联，所以你们不要单独地去看。

十 |          作为出色护筐大个子，近几年还开发出了三分，能给外线人提供挡拆价值和进攻空间；仅从这些优势看，对于库里相当重要。         甚至在轮换深度上，哈克斯和小波特也有轮换价值。

十一 | 这个人，你要了解他的一切，形成一个完整的用户画像。                   3. 掌控力                    就是你们对这个项目的掌控力，控制能力，不同的情况对应不同的策略。                   这体现的是投资人的行业能力，企业经营管理能力。

十二 |                    这放现在听着都新鲜，但是正常来讲，一个合格的投资人，应该具备接盘能力。                   就是这个项目交给他运营，他能接得住，甚至扭亏为盈，走向辉煌。         总结来看，这笔交易对于勇士的补强方向足够清晰；希罗补充第二得分点，特纳解决内线攻防，哈克斯是加强锋线轮换，小波特则负责提升替补持球点。                   他应该在行业内有深厚的资源，他应该是这个目标行业的大佬，曾经有过辉煌的战绩。         相比于其他堆球星的方案，这笔交易确实针对了勇士目前最明显的几个问题；但关键在于，现在的勇士愿意押上全部未来吗？          这才是最值得讨论的地方。

十三 |                    这才叫赋能，不是上个系统，介绍个上下游，介绍了半天最后就是拼缝。

十四 |                    你想想什么叫掌控力，就是他忽悠不了你，你比他还懂。         两个首轮，特别是31年首轮，潜力价值属实不好估算。         按照正常轨迹，31年库里大概已经退役，勇士也进入重建期，那么一个首轮就是相当珍贵的资产了。                   只有这样才不会像现在似的，存在大量的信息差，信息滞后，这么被动。                   当你是行业大佬的时候，就算不参与项目的管理，你对这个项目也是有掌控力的，因为你扫一眼全看得懂。         而从雄鹿一方看，这笔交易也具备一定交易价值。         巴特勒能提供即战力，波杰、穆迪、理查德都是可以培养的年轻资源，再加上两个首轮，雄鹿基本等于同时拿到了现在和未来。                   所以投资机构真不是规模越大越好，而是越专精越好，根本也不应该有这么多投资机构、投资人。                   要足够聚焦，才能在一个行业深耕，有影响力，甚至可以制定规则，然后才能谈投资，谈孵化。         理性来看，如果勇士致力于当下出成绩，那么这笔交易对于两队的逻辑都成立；只不过双方想要的东西不同。         所以，最后把讨论留给球迷：          对于这笔6换4方案，你觉得是否值得呢？。                   现在很多投资人连500人以上的公司都没呆过，更没做过中高管，不懂经营管理，因为他是职业投资人。                   实践是检验真理的唯一标准，他没实践过啊，他能有掌控力吗。                   所以信我的，你要想不鸡肋，就别太早进投资机构，走到最后，很容易华而不实。                   说白了，所谓职业投资人，就是做资金业务的。                   那咱们一样，都是放贷的，哈哈，放贷的没什么不好，最起码不自己骗自己。                   这是能力方面哈，还有就是条款条件嘛，就是你能拿到多少权利。                   你有这个能力，还要有对应的权利。                   这个也是，不同的情况咱们用不同的风控策略。

十五 |                    也许事风险高，人也一般，但是你牛逼，掌控力强，权利也拿得多，能主持大局，那这事，咱们就可以玩。                   4. 时间                    就是你参与这个项目的时间周期，或者说你拿这个资产，准备持有多长时间。                   这个很多人也忽略了。                   一定要考虑时间啊，一切都会变的啊。                   你拿的时间长和时间短，一定是不同的策略啊。                   咱们眼下判断这个事行，十年后呢？还行吗？                    眼下判断，这些人行，十年后呢？还行吗？人是最善变的啊。                   一切都在变，市场、经济、技术、项目的发展情况、个人情况，一切都在变。

十六 |                    那你就要考虑啊，衡量啊，短期，咱们可以赌，可以先进先出，跑得快。

十七 |                    长期呢？咱们还能赌吗？赌人性？人性最经不住考验了。                   时间一长，变数就多，你看看企业里各种改朝换代、二代接班，都会伴随出现很多问题的。                   这就跟那天我说拿黄金一个道理，你目的是炒，是交易，那无所谓，你买数字、买纸都行。                   但你如果目的是长期的资产配置，那你就要拿实物，不要赌任何东西。                   想清楚到底拿多久，什么策略，半路能不能变？能啊，你风控策略跟着变就行啦。                   时间长了，事会变、人会变，你也会变。                   就是你的掌控力也会变，曾经你控制得住，10年以后呢？未必吧？                    明白了吗，要考虑时间周期！                    基于事、人、掌控力、时间这四个点的情况，去决定你用什么风控策略，怎么谈条件，怎么还价，要什么，舍什么。                   没有统一标准，没有绝对对错，都是动态的，你根据情况去选择就好了。                   这四个点，如果按重要性排序。                   我认为，最重要的是掌控力，其次是事、其次是时间、其次是人。

十八 |                    这只是我的个人偏好，因为我的逻辑就是，不懂就搞不了，就挨忽悠，挨骗，就会被动，就会失去主动权，就会失控，受制于人。

十九 |                    人其实反而是最不重要的，不管是人的能力，还是人性。                   实际上掌控力不仅包含对项目的掌控，也包含对人的掌控，这是另一种顶级的能力了。                   那你看哈，你基于这四点综合考量以后，选择了一个风控策略，然后就是一成不变的了吗？                    不是吧？                    时间在走，一切在变，那你的风控策略，也要跟着变。                   实际上不光是风控策略，你的一切制度都应该跟着变。                   可能5年前，你的筹码是那个价，5年后就不是了，可能多了，可能少了，因为市场变了，生产资料变了，生产方式变了。                   就像人工一样，你看看这30年，一会值钱，一会不值钱，在这里值钱，在那里不值钱。

|                    所以你要调整，要追求的是一个动态的平衡。                   只有一直维持一个平衡的状态，你这个项目风险才小。                   这个世界能维持稳定，一方面靠的是秩序，另一方面主要靠的就是平衡，因为秩序是用来维持平衡的。                   实际上，咱们做尽调，就是基于我以上说的四个点，去调查论证，调查人、论证事、算算账、衡量一下风险、数数自己的筹码，探探对方的底牌底线。                   记住，永远可以赌，可以富贵险中求，可以刀口舔血。                   但一定要清醒地赌、求、舔，要知道风险在哪，底线在哪，赌多大，而不是闭着眼瞎赌。

|                    别用一句“投资有风险”骗自己。                   你们可以拿这四个点回去给你们的风控培训了，这就是上个月我们给国资机构培训的基础逻辑，就这么简单，没什么复杂的。

|                    本文来自微信公众号：匹夫老六说财税，作者：匹夫老六。

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Published on:12:05:37